Обмен долларов на рубли для российских банков стал дороже рублёвых кредитов. Об этом сообщает РБК со ссылкой на Мосбиржу.
Начиная с 29 апреля, в течение 8 торговых дней ставки по однодневным своп-сделкам в долларах на бирже превышали проценты по межбанковским необеспеченным кредитам (RUONIA). В отдельные дни разрыв достигал отметки в 100 базовых пунктов (1%).
Иными словами, банки готовы доплачивать за обмен долларов на рубли по сравнению со межбанковской ставкой в рублях. Причина — избыточная валютная ликвидность, указал директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой.
Эксперты отмечают, что подобной ситуации в России не наблюдалось с 2011—2012 годов. В свою очередь, Банк России объясняет её «подстройкой финансовой системы и экономики к новым условиям».
Аналитики в банковской и инвестиционной среде считают, что в создании долларового «навеса» основную роль сыграли санкции через несколько факторов:
- клиенты продолжают размещать в банках валюту, вырученную от экспорта, но спрос на неё упал — как со стороны импортёров, так и от инвесторов;
- ограничения на транзакции не позволяют размещать валюту на зарубежных корсчетах;
- также нет возможности активно кредитовать, а следовательно, — сокращать арбитражные возможности.
Снижение внутренней долларовой ставки к внешней «нормально» в нынешних условиях, заявила главная экономистка «Ренессанс Капитал» по России и СНГ Софья Донец. По её словам, финансовый рынок России частично потерял связь с мировым.
По словам собеседников РБК, фактические отрицательные ставки на размещение долларов создают неудобства для банков. Например, учреждения могут повысить комиссии за обслуживание валютного счета, чтобы за счёт клиентов покрыть издержки.
В отличие от предыдущих подобных случаев, сейчас возможности для задействования излишков валюты в свопах ограничены. Ранее это помогало как зарабатывать, так и хеджировать валютные риски.
Как заявил Полевой, исправить ситуацию может только восстановление баланса на валютном рынке. Для этого потребуется восстановление активности импортёров, добавил Владимир Евстифеев из банка «Зенит».
С другой стороны, замечает Донец, приток валюты в условиях ограничений исключает ожидавшийся в начале кризиса риск дефицита валютной ликвидности.
Ранее Spot писал, почему рубль в последние недели сильно укрепился к суму и другим валютам.
